ATFX港股：“大消费”概念的食品饮料

ATFX港股：大消费概念的食品饮料

农夫山泉跌幅最为明显，近两月累计跌幅16.12％，主要原因是拂晓白桃味苏打气泡水存在虚假宣传问题。拉长周期来看，农夫山泉股价最高点出现在2021年1月份，最高价68.75港币，当前市价38.65，累计跌幅43.78％，接近腰斩。气泡水风波出现在6月26日，从时间点来看，该事件只是加速了农夫山泉的下跌走势，但中期下跌的根本原因并不在此。2020年农夫山泉实现总营收228亿，相比2019年下降4.7％；归属于母公司净利润52亿，相比2019年增加6.6％。归属母公司净利润看起来还不错，但和2018至2019年的37％增速比起来就显得微不足道。总的来书，农夫山泉2020年业绩表现较差，无法支撑今年上半年股价维持在高位。除非2021年中报业绩大幅超出预期，不然下跌趋势仍将持续。

百威亚太虽然近两月跌幅只有10.06％，但本周下跌走势较为剧烈，今日开盘更是出现跳空下跌的极端情况。奇怪的是，百威亚太近期并没有出现广泛关注的利空消息，连翻的暴跌有些反常。根据2021年第一季度的财务数据，百威亚太营业收入106亿，同比增速57％；归属母公司净利润15.31亿，同比增长627％。这两个指标表明，百威亚太已经从去年的疫情冲击中复苏过来，业绩表现逻辑上能够支撑股价上涨。华润啤酒和青岛啤酒的股价表现和业绩表现与百威亚太大同小异，总的来看，啤酒类个股都存在近期股价下跌与历史业绩良好的背离问题，预计这种背离无法持续，后期啤酒类个股将集体迎来底部支撑。反弹的时间点主要取决于恒生指数的表现，当恒生指数触底之后，被误伤的啤酒股也将迎来大涨。

蒙牛乳业近两月累计跌幅只有4.36％，属于正常行情波动。康师傅控股是列表中消费类个股里唯一实现近两月股价上涨的股票，不过涨幅只有4％，也属于正常行情波动范畴。今日，康师傅控股跳空高开，昨日收盘15.5，今日最高价16.48，涨势良好。财务数据方面，2020年营业收入增速9％；归属母公司净利润21.9％，均表现良好。历史业绩支持康师傅控股股价维持涨势。

综上所述，大消费中的饮料类个股，由于农夫山泉气泡水事件的影响，导致近期集体出现大跌走势。康师傅控股由于不涉足饮料领域，近期股价涨势良好。蒙牛乳业产品与农夫山泉、青岛啤酒等的产品区别较大，近期下跌主要是对大盘下跌的正常反应。长期来看，食品饮料的走势将取决于中报的业绩表现。

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